我国绿色金融体系建设再进一步

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我们的见习记者于幼婷

大力发展绿色金融是近年来中国金融业供给侧结构改革的重点。推进绿色金融体系建设，推动基金业践行以环境(E)、社会(S)和公司治理(G)为核心的esg责任投资理念，是一项长期的战略任务。近日，中国资产管理协会(以下简称“基金行业协会”)正式发布了《中国上市公司esg评价体系研究报告》(以下简称“研究报告”)和《绿色投资指引(试行)》(以下简称“指引”)。

据业内人士透露，《研究报告及指引》的发布将开启中国esg投资实践的新进程，对于推动基金行业承担社会责任、服务绿色发展具有重要意义。

贯彻绿色发展理念的要求

2016年8月，中国人民银行等七部委发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》(以下简称《指导意见》)。随后引入了任务分工，这使得推动绿色基金发展、引导各机构开展绿色投资、鼓励金融机构开发绿色金融产品成为必然要求。

本次发布的《指引》是绿色发展理念的落实和《指导意见》的任务要求，是适应行业发展的实际需要，是推动esg对行业负责任投资的重要出发点。

此前，基金业协会与国务院发展研究中心金融研究所合作开展了上市公司esg评价指标体系的基础研究，并取得了初步成果。在此研究结果和E指数的基础上，《指引》为基金经理的绿色投资活动及其内部制度建设提供了普遍的指导。

《准则》界定了绿色投资的内涵，明确了绿色投资的目标、原则和基本方法。通过引导从事绿色投资活动的基金管理人和基金产品以市场化、规范化和专业化的方式运作，培育长期价值投资取向，建立绿色投资行为规范。

同时，从我国资本市场的现实和绿色发展的内在要求出发，《研究报告》构建了衡量上市公司esg绩效的核心指标体系，具有较强的开拓性和应用价值，对投资机构、上市公司和监管机构具有重要意义。

基金行业协会秘书长陈春艳表示，esg负责任的投资和绿色基金的发展需要市场的自主开发、行业的多元化探索和全社会的共同努力。以此为出发点，我们将继续推进与负责任投资相关的制度环境建设。

兴业银行首席经济学家鲁正伟认为，《指引》是对七部委《绿色投资指导意见》相关内容的进一步落实，鼓励各类专业机构投资者开展绿色投资，将有助于我国绿色债券和绿色股票市场投资的进一步发展。

引导绿色投资体系建设

从内容上看，《准则》共分为五章，包括总则、目标和原则、基本方法、监督管理和补充规定，共18条。鼓励基金管理人关注环境可持续性，增强基金管理人的环境风险意识，明确绿色投资的内涵，促进基金行业绿色投资的发展，改善投资活动的环境绩效，促进绿色和可持续的经济增长，是本指引的宗旨。

就适用范围而言，《准则》并未对所有基金经理提出强制性要求，而是指导行业建立绿色投资体系。相关规定适用于公开发行和非公开发行的证券投资基金或资产管理计划的管理人员及其产品，私募股权投资和各类专业机构投资者可参照执行。

根据《指引》，基金管理人应从促进绿色环保产业发展、促进资源循环利用和可持续发展、促进高效低碳发展、负责任投资等方面，优先投资绿色产业、节能环保等产业和项目。基金管理人可以根据自身条件，在可识别性、可计算性和可比性的原则下，建立自己的绿色投资管理规范，在保持投资组合稳定回报的同时，提高环境可持续性方向的投资能力。《指引》强调，为境内外养老基金、保险基金、社会福利基金等专业机构投资者提供委托管理服务的基金管理人应发挥责任投资者的示范作用，积极建立符合绿色投资或esg投资规范的长效机制。根据要求，基金经理应每年对绿色投资进行一次自我评估，报告内容包括但不限于公司的绿色投资理念、绿色投资体系建设、绿色投资目标实现情况。

陆政委表示，《指引》明确了绿色投资的定义，明确了绿色投资的适用范围，对基金管理人绿色投资的目标、原则、基本方法、监督管理等方面提出了具体要求，在方法和监督方面，依托和借鉴了目前成熟的制度和评价体系，具有较强的可操作性。

基金业迎来绿色投资新阶段

近年来，中国绿色金融市场蓬勃发展。从2018年前三季度的市场数据来看，绿色金融市场规模继续稳步增长。其中，绿色基金作为促进绿色投资、加快绿色资产周转的重要工具，其规模正在不断扩大。据有关统计，截至今年第三季度末，全国公开发行的环境和社会责任证券投资基金有71只，按发行份额计算，总规模为1395.13亿元。

自2017年第四季度以来，私人绿色基金的建立已经减少。数据显示，截至今年第三季度末，中国共有557只绿色私募股权投资基金，其中分别命名为绿色、环保、节能、新能源和循环经济的基金有63只、151只、43只、280只和20只。

除了证券投资基金，绿色产业基金也是推动绿色发展的重要力量。今年3月，中国金融协会绿色金融专业委员会主任马军在《中国投资者责任与esg投资报告》新闻发布会上表示，中国已成立近250个绿色产业基金，其中大部分由地方政府牵头，增长势头非常迅猛。

中国绿色基金的发展呈上升趋势。业内人士表示，《指引》的发布意味着，在银行、保险、工商等行业引入绿色金融相关管理规范后，基金行业将很快迎来标准化绿色投资的新阶段。

中央财经大学国际绿色金融研究所所长王耀认为，该指引的发布将极大地推动中国绿色投资的进程，对中国绿色投资信息披露制度的制定、绿色指标的量化和设计、绿色投资产品的开发和创新将起到重要的政策导向作用。

“在取得一系列制度和政策建设成果的同时，也要清醒地认识到，未来绿色金融深化发展仍面临许多瓶颈，需要继续突破。”陆政委认为，除了进一步深化现有绿色金融体系的业务发展外，要加快绿色金融的创新发展，推进绿色abs、绿色pe/vc、绿色金融技术创新的突破。