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中国人民银行决定降低部分金融机构存款准备金率,以替代中期贷款。从2018年10月15日起,大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县级农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率将下调1个百分点,当日到期的中期贷款不再展期。专家表示,央行已经在1月、4月和7月实施了三次RRR降息,这将是今年第四次RRR降息。

央行年内4次降准 专家:旨在推动实体经济健康发展

中国人民银行有关负责人表示,RRR降息释放的部分资金将用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期贷款,这部分贷款当天不会展期。除去这一部分,RRR降息可以释放约7500亿元的额外资本。平安证券首席经济学家张明认为,此次RRR降息的目的是优化商业银行和金融机构的流动性结构,通过降低中小企业的融资成本来支持实体经济的发展。

央行年内4次降准 专家:旨在推动实体经济健康发展

“减少mlf不仅可以降低银行融资成本,还可以优化期限结构,使金融机构能够获得稳定的长期资金,从而降低实体经济的融资成本。”中国社会科学院金融研究所研究室主任曾刚说。目前,随着信贷供给的增加,金融机构的中长期流动性需求也在增加。此时,适当降低法定存款准备金率,置换部分央行借款资金,可以进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行的资本成本,从而降低企业的融资成本。同时,释放约7500亿元增量资金,可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进经济创新活力和弹性的提高,增强内生经济增长动力,促进实体经济健康发展。

央行年内4次降准 专家:旨在推动实体经济健康发展

RRR减息是否意味着货币政策取向的改变?该负责人表示,RRR降息仍是定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,货币政策稳定中性,货币政策取向没有改变。RRR降息释放的部分资金用于偿还中期贷款,这是两种流动性调整工具的替代品,而剩余资金则在10月中旬和下旬的纳税期进行对冲。因此,在优化流动性结构的同时,银行体系的流动性总量基本保持不变。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,避免洪涝灾害,注重定向调控,保持合理充裕的流动性,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为优质发展和供给侧结构改革创造适宜的货币金融环境。

央行年内4次降准 专家:旨在推动实体经济健康发展

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼认为,中国经济目前处于稳定多变的发展态势,稳增长的压力越来越大。在这种情况下,除了保持合理和充足的流动性,还需要更多的政策协调。下一步,有关部门要加大财税政策力度,深化综合政策,取得更好的政策效果。

RRR降息会增加人民币汇率贬值的压力吗?该负责人表示,RRR降息弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性结构,货币政策没有放松,市场利率稳定,广义货币(m2)和社会融资规模的增速与名义gdp增速基本匹配,合理适度,不会造成贬值压力。此次RRR降息有利于促进经济结构调整和高质量发展,经济基本上由人民币汇率支撑。作为一个发展中的大型经济体,中国的出口具有很强的竞争力。同时,中国经济以内需为主,制造业门类齐全,产业体系相对完整,进口依存度适中,人民币汇率基本稳定在合理均衡水平的条件充分。中国人民银行将继续采取必要措施稳定市场预期,保持外汇市场平稳运行。

央行年内4次降准 专家:旨在推动实体经济健康发展

(综合记者欧阳杰、新华社记者武玉、刘玉龙报道)

标题:央行年内4次降准 专家:旨在推动实体经济健康发展

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