关于农商行发展路径选择的思考

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我们的见习记者宋珏

在这次采访和调查中，记者对江阴农村商业银行与江阴地方经济的深层关联，尤其是上市前后的变化感受最深，这说明这种关联不仅体现在资本层面。

江阴由于其天然的地理优势，很早就开始发展制造业，自20世纪90年代初以来，大部分制造企业已经转变为民营企业，整体市场化水平相对较高。目前，制造业对江阴地区的贡献率仍在一半以上。集约和大规模生产也在当地农业中进行。因此，与其他县相比，江阴经济发展对资金的需求(包括总量和单户)更高。

此外，江阴发展到一定阶段后，制造业开始转型。在调查过程中，记者了解到，虽然江阴的优势集中在纺织、钢铁等传统行业，但传统并不意味着落后或防范风险能力弱，传统行业也可以寻求突破和创新。江阴的整体产业转型逐步淘汰了该地区低附加值、高污染、高能耗的企业实体，传统产业在当地得到了新生和壮大。

总体而言，江阴产业发展程度高，抵御风险能力强，这就要求配套的区域性金融机构要有足够的资本规模，同时要不断规范和提升自身的经营能力，从而更好地为当地经济发展服务。这也大大增强了江阴农村商业银行通过上市增资扩股的动力。

事实上，上市极大地提高了江阴农村商业银行自身的经营水平和服务当地经济的能力。虽然近几年整体经济增长放缓，金融业也面临去杠杆化环境，但近两年来江阴农村商业银行的资产质量有所改善。年报显示，2017年本行不良率为2.39%，略低于2016年末的2.41%；同期，准备金覆盖率从170.14%上升到192.13%。此外，江阴农村商业银行资本充足率从2015年末的13.99%提高到2017年末的14.14%。

江阴农村商业银行经理在接受采访时承认，虽然该行在服务当地实体经济方面形成了绝对优势，但其很大一部分金融需求尚未得到挖掘或满足，这是其未来的发展方向。然而，上市带来的股权结构分散并没有改变江阴农村商业银行作为服务当地实体经济尤其是中小企业的县级金融机构的市场定位。

江阴农村商业银行目前的组织形式和资本结构很大程度上受当地经济和金融发展的影响。事实上，不是农村金融机构在一个方向上服务于地方实体经济，而是县域经济对地方金融机构的发展有很大的影响。作为地方农村金融机构，如何在发展过程中拓展补充资金的渠道，不断提高自身的经营能力，应该从多方面考虑。江阴农村商业银行董事兼董事会秘书卢建生在接受采访时表示，对于农村金融机构来说，上市虽然可以快速补充资本、改善公司治理结构、强化市场约束，但上市并不是可取的，也不是为了做大做强。是否上市应根据当地经济发展水平、融资环境和制度发展综合考虑。

自2003年中国农村信用社改革启动以来，农村金融供给呈现出农村信用社、农村合作银行和农村商业银行等多种组织形式。自2012年以来，农村信用社改制为农村商业银行的步伐逐步加快。截至2017年底，全国共有农村商业银行1262家，农村合作银行33家，农村信用社956家。今年以来，一些省份明确要求在2018年底前完成本省农村信用社的重组。

针对这一趋势，记者认为，农村商业银行需要根据自然条件、经济发展基础和服务区域人口比例等多种因素来确定制度发展模式。在经济实力较强的县域，相对商业化的模式可以为提高经济质量和效率带来更多的动力和资源。然而，在经济基础薄弱、农业人口多的地区，采用合作模式会降低资本回报率，但会使金融机构有更多的权力支持农业。然而，改制为农村商业银行甚至上市带来的利润追求，可能导致机构忽视对基层农户和小微主体的信贷支持，进而偏离支持地方经济发展的方向。对于不适合上市的金融机构，可以引入本土企业和个人入股，或者尝试吸引具有同样支持农业和支持小企业意愿的战略投资者，也可以在一定程度上达到优化资本结构、改善公司治理和风险控制能力的目的。

对于农村金融机构来说，最重要的是要注重为当地经济发展服务。差异化发展模式和资本补充渠道可以独立选择，区域经济与金融机构的相互促进可以使农村金融实现可持续发展。(张乐制图)