8月20日券商晨会研报汇编

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[浙商证券(601878，股票咨询)]

医学:在医疗改革不断推进的背景下，创新药物应该是新的，改良药物应该是优的，仿制药应该进一步推广。创新药物和一致性评估仍然是未来的主要投资方向。特别是，随着后续政策的不断跟进，高质量的创新药物公司和拥有大量仿制药品种的仿制药公司迫切需要重新评估，这些公司有望通过一致性评估扩大其份额。

稳定组合:华东医药(000963，咨询股)、宜丰药业(603939，咨询股)、黄碧泽(600436，咨询股)、康美制药(600518，咨询股)；积极组合:浙江制药(600216)、爱尔眼科(300015)、广源(600771)、安科生物技术(300009)、爱得生物(300685)。

[天丰证券]

媒体:本周，a股媒体也将进入业绩披露密集期，重点关注中期报告中的超卖股票，重点关注弱政策相关目标:平台型领导者、弱政策相关东方财富(300059、诊断类股)、焦点；优秀而灵活的平治和对爱奇艺参与新爱体育的关注带来了体育产业格局的变化；海外戏曲老板昆仑万伟(300418，诊所股票)；由于行业监管的压制，导致了监管的过度宽松和完善。

军工:美国商务部事件加速了芯片在中国的发展，独立可控军用集成电路再次成为焦点。在总的方向上可以预期自控，军用集成电路标准值得注意:国家队:振华技术(000733，诊断单元)(电子覆盖)/AVIC光电(002179，诊断单元)(与电子联合覆盖)、航天电子(600879，诊断单元)/郭蕊技术(600562，诊断单元)。从军人员:金航科技(000818，咨询单位)(由化工团队负责)，河台(002402，咨询单位)(由通信/电子团队负责)。

钢铁:供需双振的预测已经得到验证，我们将继续关注钢铁市场。推荐目标:三钢民光(002110)、韶钢松山(000717)、吕林燕钢铁(000932)和柳钢(601003)。建议关注:凌钢股份(600231，诊断股份)、方达特钢(600507，诊断股份)、宝钢(600019，诊断股份)、鞍钢股份(000898，诊断股份)、新钢股份(600782，诊断股份)、南钢股份(600282，

基础化工:聚酯产业链价格持续上涨，磷化行业有望复苏。新版《农药管理条例》提升了领先的市场份额，重点推荐了诺平(002215，临床库存)。磷化工产业繁荣的底部已经上升，本周，低估值的领导者兴发集团(600141)被推荐。江苏环保政策的调整对农药和染料行业产生了很大的影响。推荐使用扬农化学(600486，诊断单元)和利尔化学(002258，诊断单元)；推荐浙江龙胜(600352)和润土(002440)。Mdi价格又高又旺，所以推荐万华化学(600309，临床库存)。原油价格持续高企。建议采用涤纶长丝(同坤股份有限公司(601233)、煤化工(鲁花恒升股份有限公司(600426)、鲁西化工有限公司(000830))和双星新材料(002585)(聚酯薄膜供需逆转)。硅胶热潮将持续到2019年年底，所以推荐新安股份(600596，咨询股)和东岳集团。长期看好新和城(002001，临床单位)。乐观电子化工公司加快本土化步伐，推荐鼎龙股份(300054，咨询股)、万润股份(002643，咨询股)，关注飞凯材料(300398，咨询股)。电动汽车的销量飙升，我们继续看好锂电池隔膜。我们推荐兴源材料(300568)和创新股份(002812)。

建材:政策更加严格，环保更加加强，水泥在旺季更加繁荣。水泥的旺季已经到来，环保的旺季更加红火。继续推荐龙头海螺水泥(600585)，灵活品种华新、上峰，关注华南龙头塔品牌和华润。提振基础设施以释放西北和华北地区的水泥需求，并改善项目落地的供需格局，预计将进一步推高价格。注意祁连山(600720)、冀东水泥(000401)、天山(000877)和宁夏建材(600449)。

随着房地产集中度的提高，装修需求相当大，具有显著品牌优势和深度房地产合作的消费建材企业有望继续高速增长。建议继续关注ppr领先的魏星新材料(002372，咨询股)、石膏板领先的北新建材(000786，咨询股)、国内领先的涂料三大树(603737，咨询股)、卫浴建筑陶瓷领先的欧弟家居。

电芯:我们相信中国未来将成为动力电池产业链的全球工厂，优先考虑已经进入海外供应链的中游企业。电池链接:宁德时代(300750，诊断股票)，益威锂能源(300014，诊断股票)；正极材料:党生科技(300073，诊断学)、杉杉(600884，诊断学)、厦门钨业(600549，诊断学)、宁波白蓉(拟申报上市)、方圆环保(前身，三板公司)；负面材料链接:杉杉股份、鱼台来(603659、诊断股份)(江西晏子、联合机械股份)、背叛(三板公司)；电解液环节:新筑邦(300037，诊断库存)(化学覆盖)，天赐材料(002709，诊断库存)，江苏国泰(002091，诊断库存)；隔膜链接:创新股份(化学覆盖)、兴源材料(化学覆盖)；其他:设备-飞行员智能(300450，诊断单元)(联合机械覆盖)；接力-宏发股份(600885，诊断股份)；热管理-三华智能控制(002050，诊断单元)(家电覆盖)。同时，建议关注各领域成本下降较快、有潜力突破海外供应链的公司:郭萱高新(002074，咨询股)、澳洋顺昌(002245，咨询股)等。

[国海证券(000750，股票咨询)]

半导体设备:半导体设备行业马太效应明显，龙头企业有望在本轮发展机遇中脱颖而出。重点推荐国内半导体设备领军企业北华创(002371，诊断库存)、半导体测试设备领军企业长川科技(300604，诊断库存)、半导体单晶炉领军企业京生机电(300316，诊断库存)；建议半导体检测业务布局注意精密测量电子(300567，诊断单元)，半导体清洗设备和湿法刻蚀工艺布局注意知春科技(603690，诊断单元)。

国防军工:我们关注三大方向:1)直接受益于国防建设装备需求的释放，开辟高增长的核心主战装备装配龙头和核心支撑。我们推荐AVIC申飞(600760，诊断股)、中智股份(600038，诊断股)、AVIC飞机(000768，诊断股)和内蒙古一号机(600967，诊断股)2)得益于军工科研院所改制和资产证券化的上市平台，推荐AVIC机电、AVIC电子(600372，诊断股)、思创电子(600990，诊断股)和郭蕊科技；3)在大国对抗背景下，国防和民用技术型高端制造目标的集成，得益于自主可控注意力的增加和国家发展的增加，推荐使用Airpower (600893，咨询股)和中国电力(600482，咨询股)。

扩大内需将成为下半年的战略支点，我们将继续看好新消费领域的设备投资机会。本周推荐组合:[三一重工(600031，诊断学)]国内工程机械龙头；[美亚光电(002690，诊断学)]家用口腔cbct水龙头；[日本机械密封(300470，诊断单元)]国内动态密封行业的领导者；[易家河(603666)]电网巡检机器人(300024)唯一上市公司是易家河。