北京文化投《二代妖精》亏1.5亿

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原名:北京文化(000802，诊断学)半年内缴纳所得税5次以上，在“第二代仙女”中损失1.5亿元

从去年的《狼斗士2》到今年的热门《我不是毒神》，关于试题的《猜对了》连续两次夏季大爆炸，让北京文化享受了一段美好时光。然而，在单个芯片上创造财富的逻辑是否可行仍有待商榷。

几天前，北京文化披露了上半年的财务报告。报告期内，公司收入同比增长82.03%，净利润同比增长14.43%。其中，以影视文化业务为主的收入同比增长122.94%，占总收入的83.2%。

值得注意的是，《证券日报》记者查看了其公告后发现，今年上半年公司的品种业务实现收入1091.13元，运营成本0，毛利率100%，这似乎意味着其品种业务在报告期内停滞不前。

事实上，京华文化秘书长陈辰在接受《证券日报》采访时提到，陈霞安离职后，公司综艺团队的高层结构出现了部分空缺陷。当时，对综艺行业投资项目的态度主要是谨慎的。目前，中期报告没有披露任何各种事件的进展。

此外，根据财务报告，北京文化上半年的所得税费用同比增长542.13%，尽管公司在公告中提到，与去年同期相比，受报告期利润增长的影响。然而，值得注意的是，业内一些人士指出，上述增长的原因需要详细解释，而不是其总利润大幅增加。

《第二代仙女》造成了1.5亿元的损失

北京文化披露的年中报告数据显示，今年上半年，公司实现收入3.04亿元，同比增长82.03%；上市公司股东应占净利润4423.5万元，同比增长14.43%。

值得注意的是，公司影视文化业务收入达到2.53亿元，同比增长122.94%，占总收入的83.2%。相比之下，旅游文化业务板块实现收入5050.7万元，占比相对较小。

具体而言，在影视经纪业务收入方面，《大宋公词》、《英雄本色2018》、《第二代仙女》、《云端之上》、《芳华》等作品分别实现收入1.019亿元、4199.2万元、3952.9万元、2651.4万元和647.4万元。

根据这一计算，尚未播出的大宋宫词，已为北京文化返还1.019亿元，占其影视经纪业务总收入的40.28%。相比之下，其他作品的贡献并不令人满意。

其中，与《狼斗士2》同年上映的《第二代仙女》，仅确认收入不到4000万元。

《证券日报》记者查看了公司公告，发现2016年9月底，北京文化宣布计划投资1560万元拍摄电影《一代妖精》(后更名为《第二代妖精》)；同年12月初，公司宣布北京文化投资功夫电影产业7473.5万元，作为该片总票房5亿元的保证票房收入，并支付宣传费用3000万元。此次，北京文化共投资1.047亿元；在电影上映前，2017年12月8日，北京文化再次宣布将电影成本从不低于3000万元提高到9500万元，并调整为不超过1.25亿元，由公司或公司指定的第三方提前支付。

根据这个计算，北京文化在《第二代妖精》上投资了2亿多元，最终这部电影的票房为2.92亿元。公司确认收入低于4000万元，亏损超过1.5亿元。

值得注意的是，北京文化参与投资的暑期档《我不是毒神》并没有在年报中反映出来，因为档期在下半年。根据淘宝电影专业版的数据，目前该片总票房接近31亿元。

股票价格就像过山车

根据财务报告，从公司主营业务构成来看，电影行业收入达到9338.9万元，同比增长546.06%；电视剧网络版收入1.36亿元，同比增长428.52%。

对此，有业内人士告诉记者，影视部门收入的大幅增加可以反映出北京影视文化公司在文化转型方面的成就，但同时也要注意它所面临的风险。

事实上，外界已经有声音说，北京文化的股价在二级市场波动很大。原因是受他们投下的爆炸性电影的性能影响。

具体来说，随着今年《我不是毒枭》的流行，自该片6月底上映以来，北京文化的股价已经反弹。根据东方财富选择终端(300059)的数据，公司股价从6月26日的9.54元/股持续上涨到7月9日的17.18元/股，市值一度超过100亿元。然而，在那之后，它下跌了，股票价格上下波动。截至8月21日，该股仍为10.16元/股，市值为73.47亿元。

对此，有分析人士指出，总体而言，近年来北京文化电影排行榜呈现出中小电影表现不如预期、大电影两极分化的趋势。

一方面，该公司制作并发布的《心花之路》和《狼勇士2》等一系列电影成功地获得了市场的关注。另一方面，他参与的《第二代妖精》、《南极之恋》和《打破急需的秩序》并没有达到预期的票房。

在他看来，在过度投资和影视本身的不确定性的影响下，不可能保证北京文化的下一个交汇点。《狼勇士2》或《第二代仙女》的试题猜对了吗？

此外，一些业内人士私下告诉记者，依靠猜对试题爆炸表明北京文化缺乏核心内容精髓，一旦投资项目达不到预期，公司业绩将受到很大影响。“仍然需要更可靠的下单能力，而押注显然不是长久之计。”

事实上，更值得注意的是，记者发现，在主要财务数据中，北京文化所得税支出从去年同期的242.4万元增加到今年上半年的1556.8万元，同比增长542.13%。

对此，公司在财务报告中表示，报告期利润较去年同期有所增加，所得税费用较上年有所增加。但是，值得注意的是，与公司上半年利润变化相比，所得税费用的增加显然与之不相称。目前，其他原因尚未反映在其半年度报告中。