全力为企业降成本增动能

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我们的记者文悦·赵小亮

通讯员楚史云昌

6月15日，全国首只新旧动能转换债券在山东落地，募集资金中的5亿元专门用于兖矿鲁南化工有限公司聚甲醛新旧动能转换项目的建设..“这5亿元的长期低成本资金，为我国年产8万吨聚甲醛的新旧动能转化项目的启动提供了有力保障。”兖矿集团首席财务官茹刚表示。

这是中国人民银行济南分行近年来推广债务融资工具的一个缩影。据了解，中国人民银行济南分行根据山东省的实际情况，在市场培育、环境营造、激励和奖惩等方面做出了努力。努力解决制约和影响企业债券融资的症结和困难。通过一系列“组合拳”，大力推动债务融资工具的普及和使用，形成了稳步前进的趋势。2018年前8个月，山东省发行了222种债务融资工具，价值2114亿元，比去年增加了58张票据和405亿元。

加强政策指导

构建健康发展的长效机制

“推动债券市场积极发展，必须坚持市场化、法制化的工作理念，寻求政府推动与市场发展的结合，寻求企业发展与风险防范的平衡，构建制度化、长效化的机制。”省委书记、济南分行行长周认为。

记者了解到，为了鼓励债务融资工具的发展，中国人民银行济南分行积极推进并与山东省财政厅等五部门共同制定了《山东省直接债务融资引导激励办法》，构建了“政策引导+奖励支持+舆论宣传”的融资激励模式。对公司债券、公司债券和非金融企业债务融资工具等债券发行人、承销机构和担保信用增级机构给予特殊奖励，通过差异化激励机制鼓励新旧动能转换和推广。为优化和提高债务融资工具承销服务水平，中国人民银行济南分行制定并发布了《关于做好债务融资工具承销工作的通知》。 组织承销机构建立健全债务融资工具发行人和项目储备机制，有针对性地推动债务融资工具发展。

同时，鉴于债券市场违约现象日益增多，债券发行过程中可能出现过度融资和不合理融资的情况，中国人民银行济南分行牢牢把握企业发债的前端和后端，切实加强风险管控。在前端，提前建立调查机制，征求行业主管部门和地方财务管理部门的意见，为企业做出准确的描述。后端制定《山东省债务融资工具发行企业后续监控管理办法》，加强企业信息披露管理，密切监控企业支付能力，及时提醒企业市场风险。

一系列措施有效地帮助企业建立了财务规范、信息透明的良好市场形象，降低了融资成本。由于各方的积极努力，山东省自2018年以来没有出现新的债务融资工具违约的情况。

突出创新意识

将资金引入关键领域

记者了解到，中国人民银行济南分行在推进债务融资工具发展方面加强了创新思维，坚持“从表面上推进，从点上突破，从点上结合”的工作思路，努力为债券融资创新发展提供持续动力支持。

在“点”上，本行注重低成本资金在绿色、“双创新”、扶贫、新旧动能转换等关键领域对债券市场的支撑作用，以持续的市场创新引导提升债券融资规模。例如，推动全国首只社会效应债券——山东沂南扶贫社会效应债券的成功发行，为沂蒙旧区扶贫工作提供长期低成本的金融支持；推动山东首个绿色债务融资工具山东公共控股有限公司2018年第一期绿色中期票据获批成功，3年内为企业筹集2.6亿元低成本资金。

从表面上看，本行在山东省17个城市开展了“金融服务企业百日行”，组织承销银行通过实地考察和财务报表核对，全面了解企业资产负债和生产经营状况，挖掘出3440家有信贷融资需求的企业。其中，315家有债券融资需求的企业被及时纳入债券融资储备资源库，加强业务对接。例如，建行山东分行根据山东虹桥新材料有限公司债券融资需求，设计并承销了总额为20亿元的两期中期票据，期限为5年，平均发行率为4.54%，比企业正常贷款利率低0.69个百分点，5年内节约企业财务费用6850万元。

同时，为实现深度对接，中国人民银行济南分行根据企业的实际需要，专门成立了“融资+智力整合”的“金融咨询小组”，向企业进行需求咨询和智力咨询，引导金融机构与企业形成帮扶关系，对企业融资需求进行综合评估，并按照贷款适合贷款、债务适合债务的原则制定专项金融服务计划，尽可能为企业提供低成本的金融支持。例如，鉴于威海浩阳集团银行贷款利率高、现金流长期稳定，中国人民银行济南分行指示上海浦东发展银行青岛分行为其固体废物综合处理及应用工业园ppp项目提出了基于稳定政府有偿收入的ppp资产支持票据融资方案。与银行贷款相比，它给企业带来了更加稳定的融资支持，有效降低了企业的综合融资成本。

加强市场培育

创造一个发展环境

对于山东省的大多数企业来说，银行间市场的直接融资仍然是一种新的融资方式。因此，如何普及业务和提高认识是普及债务融资工具应用的另一项重要工作。

据报道，中国人民银行济南分行坚持加大业务推广力度。在银行层面，我们为同业市场成员设立同业交流沙龙，举办“nafmii论坛走进山东”等活动，邀请国内著名学者专家和各银行机构成员交流市场情况，学习讲解创新债务融资工具的使用，提升银行机构债券承销能力。在企业层面，连续三年组织了15期银行间市场业务培训班，并邀请同业公会专家向企业宣讲债务融资工具的产品构成、发行条件和注册流程，帮助企业熟悉业务、掌握流程。在分行层面，将组织PBOC分行与当地金融机构一对一宣传债券融资政策和产品，帮助企业实施融资产品多元化配置，有效降低综合融资成本。

记者在采访中获悉，下一步，中国人民银行济南分行将继续会同山东省有关部门深入推进债务融资工具，广泛组织和满足各种直接债务融资需求，探索和推动建立债券发行企业融资信用增级机制，扩大新旧动能转换等领域债券发行规模， 绿色扶贫，有效防范债务融资工具的违约风险，从而为我省赢得防范和化解金融风险和优质经济发展的攻坚战提供有力支持。