17券商参与CDR跨境转换测试 从中选首批沪伦通做市商

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郭绘画

最近，上海证券交易所和中国结算对呼伦通进行了全天候的市场测试。据业内人士透露，目前有17家券商参与cdr跨境转换测试，第一批呼伦通做市商将由此产生。

根据呼伦通业务专项测试计划，共有17家券商参与了cdr跨境转换测试。它们是神湾宏源证券(000166)、东方证券(600958)、广发证券(000776)、华泰证券(601688)、国泰君安证券(601211)、招商证券(600999、诊断)、北京高华证券、CICC、光大证券(601788、诊断)、财大证券、银河证券、瑞银证券、中银国际证券和中国证券(601066、诊断)证券。

业内资深人士预计，第一批参与呼伦通做市商的证券公司将从这17家券商中选出。

上周五，上海证券交易所发布了《上海证券交易所和伦敦证券交易所存托凭证跨境转换指引》草案。根据《征求意见稿》第五条，经纪公司拟开展中国存托凭证跨境转换业务的，应由本所备案成为中国境内的跨境转换机构。已向本所申请成为中国跨境转换机构的经纪人，应当取得中国存托凭证做市商资格。

根据上述资深业内人士的进一步分析，根据《征求意见稿》，要成为跨境转换机构，必须获得做市商资格，因此上述参与跨境转换测试的券商可视为已提交意向申请的呼伦通做市商。

一位不愿透露姓名的大型上市券商相关业务负责人也表示，在上周五监管机构公布《呼伦通规则》后，该公司尽快向上海证券交易所提交了做市商资格申请。目前，公司正在按照规定进一步完善系统，并按照测试方案进行全天候测试。随后的交易所将对经纪人进行现场检查。通过监管机构的全天候测试和现场检查后，交易所将根据提交申请的券商的准备情况决定是否开放交易机构。

上海大型经纪公司呼伦通特殊集团的一位高管表示，该公司之所以考虑成为呼伦通的做市商，是为了配置在证券交易所上市交易的股票。这些股票与a股的相关性较低。通过分配这些资产，投资风险可以分散。此外，在中国证券交易所上市的公司在早期阶段发行cdr的基本面相对较高。投资者配置cdr是为了分散国内市场的风险，他们对风险平衡的预期也在增加。对于机构来说，拥有强大的风险控制和合规管理能力极其重要。

对于呼伦通作为市场目标的选择标准，上述券商特别组的资深人士表示，最终要求尚未形成。然而，考虑到呼伦通业务起步阶段，在华发行信用违约互换的英国上市公司主要是市值较大、基本面良好的蓝筹股，基础储备可能偏向于传统行业，如金融、能源、消费等，市盈率估值相对稳定。